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昔なんとなく買って、そのままになっている投資信託はありませんか。
私は8本持っていました。2007年に買って、そのまま14年です。銘柄名すら覚えていませんでした。
2021年に、それを全部売りました。この記事は、その8本が1本ずついくらになっていたかと、売るときに何を間違えたかの記録です。
結論から書くと、合計は1,500,000円 → 3,208,518円（+113.9%）でした。ただし手放しでは喜べません。この売却で税金が約25.5万円かかっています。
📋 この記事でわかること
- 14年放置した投資信託8本の1本ずつの最終成績（+298%から−46%まで）
- 全部売った理由は4つ。「損しているから」ではありません
- 正直な話：14年ぶんの利益を1年で確定させて、税金が約25.5万円かかりました
- 売る前に知っておくべきだった2つのこと
- 売ったお金を何に組み替えたか（そしてその判断が翌年どうなったか）
- 2年後にやったもう一つの整理：1,019万円を売らずに動かして、費用も税金もゼロだった話
- 移管でいちばん手こずったこと：書類に書いた口数と実際の口数がズレて再提出になりました
- 古い投信を整理するときの3ステップ（口座を開いて15分で終わります）
14年放置した8本の最終成績
まず結果から出します。2007年4〜5月に買って、2020年11月〜2021年7月に手放した8本です。分配金はすべて自動で再投資されていました。
| ファンドの種類 | 買付（2007年） | 受取 | 損益 |
|---|---|---|---|
| 店頭・小型株ファンド（現：日本新興株オープン） | 100,000円 | 398,195円 | +298.2% |
| 店頭・小型株ファンド（別銘柄） | 400,000円 | 1,113,215円 | +178.3% |
| 海外株式インデックス | 500,000円 | 1,068,690円 | +113.7% |
| グローバル債券系ファンド | 100,000円 | 174,329円 | +74.3% |
| 日本小型株ファンド | 100,000円 | 152,757円 | +52.8% |
| 毎月分配型グローバルREIT | 100,000円 | 144,328円 | +44.3% |
| 国内バリュー株ファンド | 100,000円 | 102,965円 | +3.0% |
| 欧州新興国株式ファンド | 100,000円 | 54,039円 | −46.0%（繰上償還） |
| 合計 | 1,500,000円 | 3,208,518円 | +113.9% |
いくつか、自分でも意外だったことがあります。
- いちばん勝ったのは、日本の小型株ファンド2本だった（+298%と+178%）。当時いちばん軽い気持ちで買ったものです
- 唯一のマイナスは繰上償還された1本。運用会社の判断でファンドそのものが終わりました
- 「分散のつもりで並べた」8本のうち、結果を決めたのは上位2本。全体の利益の半分近くがここから出ています
💬 これは「小型株が強い」という話ではありません
たまたま2007年に買って、たまたま2021年に売った、というだけの1回のサンプルです。同じ8本を2000年に買って2014年に売っていたら、順位はまるで違ったはずです。
この表から言えるのは「銘柄を選ぶ腕があった」ではなく、「どれが勝つかは事前にわからない」のほうです。実際、私は買った理由をどれ一つ覚えていません。
2021年4月5日、全部売りました
売却の記録はこうなっています。
| 日付 | 売ったもの | 受取額 |
|---|---|---|
| 2021/4/5 | 日本小型株ファンド、国内バリュー株ファンド | 255,722円 |
| 2021/4/6 | グローバル債券系、毎月分配型REIT（1本） | 175,131円 |
| 2021/4/7 | 毎月分配型グローバルREIT、ワールドリート | 146,000円 |
| 2021/7/2 | 店頭・小型株ファンド、海外株式インデックス | 2,181,905円 |
| 2021/7/6 | TOPIX連動ETF（550株） | 1,130,582円 |
| 2022/1/21 | 日本新興株オープン | 398,195円 |
13年ぶりに口座を開けたのが2020年で、実際に動かしたのが2021年4月です。開けてから売るまでに、半年近くかかっています。何をどうすればいいかわからず、その間ずっと調べていました。
売った理由は4つ。「損しているから」ではありません
結果的に全体は+113.9%だったので、損切りではありません。売った理由は別のところにありました。
1. 何を持っているのか、自分で説明できなかった
これがいちばん大きい理由です。保有一覧を見ても、8本のうち中身を説明できるものが1本もありませんでした。「欧州新成長国株式ファンド」が何に投資しているのか、14年持っていて知りませんでした。
説明できないものは、下がったときに持ち続けられません。2011年に半分になったとき私が耐えられたのは、見ていなかったからです。もう一度同じことをやる自信はありませんでした。
2. 信託報酬が高かった
2007年当時、アクティブファンドの信託報酬は年1.5〜2%が普通でした。いまは全世界株や米国株のインデックスファンドが年0.1%前後で買えます。
仮に年1.7%と年0.1%の差が14年続くと、複利で20%以上の差になります。私の8本の合計利益が+113.9%だったので、決して小さくない額を運用会社に払っていた計算です。
3. 毎月分配型が混ざっていた
8本のうち1本が毎月分配型で、基準価額は14年で4分の1になっていました。合計ではプラスでしたが、「増やす」目的でこの形は不利だとわかったので、続ける理由がなくなりました。
4. 本数が多すぎて、増減の理由がわからなかった
投信8本、ETF1本、REIT1本、個別株7銘柄。合計17本です。口座を開いても、全体がなぜ増えたのか減ったのかがまったくつかめませんでした。
本数を減らすと、口座を見るのが苦にならなくなります。私はここを甘く見ていました。「見られる状態にしておくこと」自体が、続けるための条件だと思っています。
正直な話：売らないほうがよかった可能性もあります
ここは自分に不利な話です。
14年ぶんの利益を、1年でまとめて確定させました。その結果、2021年に源泉徴収された税金はこうなっています。
| 2021年1〜7月の源泉徴収税（所得税＋住民税） | 262,169円 |
| 同期間の還付金 | −6,540円 |
| 差引 | 255,629円 |
約25.5万円です。もし売らずに持ち続けていれば、この25.5万円は口座の中で運用され続けていました。売却益への課税は20.315%なので、利益が大きいほど「売る」の代償は重くなります。
さらに言えば、私が売った8本のうち上位2本（+298%、+178%）は、売らずに持っていたらもっと増えていたかもしれません。それは誰にもわかりません。
それでも私は売って正解だったと思っています。理由は利回りではなく、売ったあと、自分の口座を毎月見るようになったからです。14年見なかった口座を、いまは毎週見ています。この変化は25.5万円ぶんの価値があったと判断しています。
売る前に知っておくべきだった2つのこと
1. 年をまたいで売る手もあった
私は約459万円ぶんを、2021年4月から11月に集中させました。2年か3年に分けて売れば、年ごとの利益額を平準化できます。特定口座の源泉徴収だけを見るなら税率は一定ですが、確定申告をする場合や、他の所得と合算する場面では効いてきます。
実際、私は焦っていました。「早く新しいものに乗り換えたい」という気持ちだけで動いていたのが正直なところです。
2. 損が出ている銘柄と同じ年にぶつける手もあった
私の口座には、上場廃止寸前まで下がっていた低位株が残っていました。同じ年に売れば、利益と損失を相殺できます（損益通算）。ところが私は、株のほうを11月まで放置していました。投信は7月、株は11月。同じ年ではあったので一部は通算されましたが、意図してやったわけではありません。
整理するなら「プラスのものとマイナスのものを、同じ年に一緒に片づける」を先に決めておくべきでした。
売ったお金を何に組み替えたか
2021年、私は8本を1本に寄せました。買ったのはS&P500に連動するETFです。金額は4,126,798円。手元にあった資金と合わせて、まず米国株のインデックス1本にしました。
ここまでは、たぶん誰が見ても穏当な判断です。問題はその後です。
私はその年の夏にこのETFを売り、レバレッジのかかった投資信託に乗り換えました。そして翌2022年、口座は1年で8,718,141円減りました（−46.6%）。
14年放置していた口座を整理して、身軽になった直後に、私はもっと大きな振れ幅の場所へ移ったわけです。「整理する」と「リスクを下げる」は別のことだった、というのがこの一連の記録の教訓です。
2年後、今度は「置き場所」のほうを整理しました
2021年にやったのは商品の整理でした。その2年後、置き場所の整理もしています。こちらは前回の反省が効いたので、あわせて書いておきます。
きっかけは、松井証券が2023年11月1日に「最大1%貯まる投信残高ポイントサービス」を始めたことでした。持っているだけで毎月ポイントが戻る仕組みで、当時としては還元率が頭ひとつ抜けていました。そこで翌12月、マネックス証券に置いていた投資信託を松井証券へ動かしています。
| マネックス証券の投信 | 2023年11月末 | 2023年12月末 |
|---|---|---|
| iFreeレバレッジNASDAQ100（特定口座） | 6,597,923円 | 51,564円 |
| NASDAQ100トリプル（特定口座） | 3,646,980円 | 0円 |
| NASDAQ100トリプル（旧NISA口座） | 3,107,339円 | 3,606,286円（動かせず） |
| eMAXIS Slim米国株式（旧NISA口座） | 536,507円 | 0円（12/25に売却） |
| 合計 | 13,888,749円 | 3,657,850円 |
特定口座にあった2銘柄、合計およそ1,019万円ぶんを、売らずにそのまま移しました。投資信託は「移管」といって、保有したまま証券会社を変えられます。
💡 同じ「動かす」でも、費用がこれだけ違いました
| 2021年：売って買い直した 約459万円ぶんを解約 | 税金 約255,629円 |
| 2023年：売らずに移管した 約1,019万円ぶんを移管 | 実質 0円 |
移管元では出庫手数料がかかります（1銘柄あたり3,300円が2銘柄で6,600円）。ただし松井証券には移管手数料負担サービスがあり、申請したら全額そのまま戻ってきました。売却していないので税金もかかりません。金額は倍以上なのに、費用は0円です。
2021年の私は「乗り換える＝売って買い直す」しか知りませんでした。商品を変えたいのか、置き場所を変えたいのか。これを分けて考えるだけで、払わなくていいお金が減ります。
💬 手数料は「自動で無料」ではありません
移管手数料負担サービスは、黙っていても戻ってきません。移管が終わったあとに、移管元の証券会社から手数料の証明書類を取り寄せて、松井証券へ郵送で申請する必要があります。書類には移管した日・銘柄・手数料額・移管元の口座名義と会社名が入っている必要がありました。
入金は、書類の確認が終わった翌月初旬に総合口座へ。ひと手間ありますが、6,600円が丸ごと戻るなら十分に見合います。松井証券の公式ページに条件が出ています。
いちばん手こずったのは、口数のズレでした
移管の申込書には、銘柄と口数を自分で書きます。ここが落とし穴でした。
私は当時、移管しようとしている銘柄そのものを毎月積み立てている最中でした。書類を書いた時点の口数と、実際に移管が実行される時点の口数が、その間の買付でズレます。結果、提出した口数が合わずに再提出になりました。しかも郵送のやり取りなので、往復するたびに日数がかかります。正直、面倒でした。
💬 移管する銘柄の積立は、申し込む前に止めておく
これが唯一の対策です。移管の手続きが終わるまで、その銘柄は買わない。それだけで口数は動きません。
私は止めませんでした。その名残が上の表に残っています。12月末にiFreeレバレッジNASDAQ100が51,564円だけ残っているのは、移管したあとも積立が動き続けて、同じ銘柄を買い直していたからです。移管したのに残高がある、という妙な状態になりました。
⚠️ NISA口座の中身は移管できません
移管できるのは特定口座・一般口座にあるものだけです。NISA口座の資産は他社へ移せません。
だから私の場合、旧NISAで買ったNASDAQ100トリプル（当時310万円）はマネックス証券に置いたままです。同じく旧NISAのeMAXIS Slim米国株式は移せないので、2023年12月25日に542,606円で売却しました。
「まとめたいから全部動かそう」と思っても、そこは動きません。私はこの一点を、動かす直前まで知りませんでした。
もう一つ、売るしかなかった理由があります
売却したeMAXIS Slim米国株式は、2021年に「つみたてNISA」で買ったものでした。当時の旧NISAには2種類あって、年ごとにどちらか一方しか選べません。
| つみたてNISA | 一般NISA | |
|---|---|---|
| 年間の枠 | 40万円 | 120万円 |
| 非課税の期間 | 最長20年 | 最長5年 |
| 買えるもの | 金融庁が指定した投信のみ （レバレッジ型は対象外） | 幅広い投信・株式 |
| 私が使った年 | 2021年 | 2022年・2023年 |
つみたてNISAでは、レバレッジ型の投資信託が買えません。「これからはレバレッジ商品でいく」と決めた時点で、翌年から一般NISAに切り替える必要がありました。
私のNISA枠の使い方は、履歴を見るとこうなっています。2021年に400,000円（つみたてNISAの上限ちょうど）、2022年に1,200,000円、2023年に1,200,000円（どちらも一般NISAの上限ちょうど）。3年とも枠を使い切っています。
つまりeMAXIS Slimは、他社に移せないうえに、自分の方針からも外れた1本になっていました。売った理由は損益ではなく、そこです。
古い投信を整理する3ステップ
私が半年かけてやったことを、順番だけ書き出しておきます。口座を開いてから15分あれば、1と2は終わります。3を急がないことが大事です。
✍️ 15分でできる棚卸し
- 保有一覧を書き出す。銘柄名・評価額・評価損益の3列だけでいい
- 1本ずつ「何に投資しているか」を1行で書けるか試す。書けないものに印をつける
- 印をつけたものの信託報酬を調べる。年1%を超えていたら、同じ対象の低コストファンドと比べる
私の場合、2で8本すべてに印がつきました。そこで初めて「これは持ち方の問題だ」と気づきました。
売る売らないの判断は、この3つを書き出してからで間に合います。投資信託に「今日中に決めないと損する」ものはありません。
3の比較をするときは、同じ証券会社の中で低コストのインデックスファンドが買えるかを先に見ておくと手続きが一度で済みます。乗り換え先が別の会社にしかないと、売却・出金・入金・買付と手数が増えて、その間に気持ちが折れます（私は一度折れました）。
よくある質問
Q. 損が出ている投信は、売るべきですか？
「損しているから売る」も「損しているから売らない」も、判断の理由としては弱いと思います。私の8本のうち唯一マイナスだった1本は、私が売る前に運用会社が繰上償還してしまいました。持ち続ける選択肢が消えることもある、ということです。判断基準は損益ではなく、「そのお金を今後どこに置きたいか」のほうが機能します。
Q. 全部いっぺんに売っていいですか？
利益が大きい場合は、年を分けることも検討する価値があります。私は14年ぶんの利益を1年に集中させて、約25.5万円の税金を払いました。もっとも、分けたぶん相場が下がる可能性もあるので、正解があるわけではありません。少なくとも「一気に売ると税金がまとめて出る」ことは知っておいたほうがいいです。
Q. 繰上償還されるとどうなりますか？
そのときの基準価額で自動的に現金化されて、口座に入金されます。私の欧州新興国ファンドは2020年11月27日に1万口あたり5,121円で償還され、54,039円が入りました。買値は100,000円です。自分のタイミングでは売れません。純資産が小さいファンドを長く持つときのリスクとして、頭に置いておく価値があります。
Q. 結局、14年放置は正解だったのですか？
合計+113.9%という結果だけ見れば悪くありません。ただし私は放置していた14年のあいだ、1円も追加投資していません。安いところで買い増す機会を全部逃しています。「放置が正解だった」ではなく「売らなかったことだけが効いた」が正確な言い方です。
もうひとつ、売ると決めてから気づいたことがあります。解約の注文を出しても、そのお金がすぐ使えるわけではありません。売却代金が生活口座に届くまで6営業日かかった記録は、支払いの予定が決まっている人ほど先に見ておいたほうがいい部分です。
📝 まとめ
- 14年放置した投資信託8本の合計は150万円 → 3,208,518円（+113.9%）
- 勝ったのはいちばん軽い気持ちで買った小型株ファンド2本（+298%と+178%）
- 唯一のマイナスは繰上償還された1本（−46.0%）。自分では売れなかった
- 売った理由は損益ではなく「中身を説明できない」「信託報酬が高い」「毎月分配型」「本数が多い」の4つ
- ただし14年ぶんの利益を1年で確定させ、税金が約25.5万円かかった
- 「整理する」と「リスクを下げる」は別。私は整理した直後に、もっと振れる場所へ移った
まずは保有一覧を書き出して、1本ずつ「何に投資しているか」を1行で書けるか試してみてください。書けないものが多いなら、それは損益の問題ではなく持ち方の問題です。
※本記事は個人の運用記録であり、特定の金融商品の購入・解約を推奨するものではありません。税制の取扱いは制度改正により変わることがあります。個別の税務判断は税理士または所轄の税務署にご確認ください。投資の判断はご自身の責任でお願いします。
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